8月20日晚间，保变电气发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入29.95亿元，同比增长60.89%；净利润7536.67万元，同比增长230.76%；扣非净利润7159.26万元，同比增长297.25%。

　　长江商报奔腾新闻记者注意到，在经历2023年亏损超2亿元后，保变电气的经营业绩在2024年迅速回正，并实现较大幅度提升。2024年，公司的营业收入为47.4亿元，同比增长36.92%；净利润为9632万元，同比增长146.8%；扣非净利润为9109万元，同比增长140.99%。

　　分季度看，自2024年第二季度至2025年第二季度，保变电气的营业收入、净利润和扣非净利润连续五个季度均实现增长，其中各个季度的净利润和扣非净利润增幅均翻倍，表现优异。

　　在此次公布的半年报中，保变电气将业绩增长主要归因于公司中标的产品订单增加，本期陆续实现销售。

　　资料显示，保变电气主营输变电装备业务，主要从事变压器及配件的制造与销售。2025年上半年，保变电气输变电产品实现收入29.74亿元，同比增加63.86%，期末合同负债为12.23亿元。

　　随着订单增长，保变电气积极扩产。同日晚间，公司宣布，为满足生产和办公需要，拟租赁保定同为电气设备有限公司的设备和部分房产。租赁价格为121万元/年（不含税），其中设备租金100万元/年，房屋租金21万元/年；含税租金为135.89万元/年，三年含税租金总额407.67万元。

　　需要注意的是，目前，保变电气面临一定的现金流压力。2025年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为-6.25亿元，同比下降19.82%；期末公司在手货币资金为10.19亿元，对应的包括短期借款、一年内到期的非流动负债等在内的流动负债合计高达56.13亿元。

　　此外，公司的财务结构有待进一步优化。截至2025年上半年末，保变电气的资产负债率为89.35%，虽较2024年同期的90.79%下降1.44个百分点，但公司这项财务指标长期处在90%左右，属于较高水平。

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